VIXM 매매일지를 바탕으로 VIXY 투자를 백테스트 해보았습니다.

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6개월 동안의 VIXM 투자 정리

지난 글에서 6개월 동안 VIXM을 투자한 매매일지를 살펴보니 2.21%의 이익이 났었다고 이야기하였습니다. 그렇다면 VIXM 대신 VIXY를 거래 하였다면 어느 정도의 성과가 나왔을지 백테스트 해보았습니다.

VIXM매매일지를 정리해본 결과 2021년 7월30일부터 2022년 1월28일까지 211주를 매수하고 210주를 매도하여 잔고는 1주였습니다. 백테스트를 간략화 시키기 위해서 먼저 VIXM 매매일지를 엑셀로 저장하여 VIXM 매수, 매도를 종가에 거래한 것으로 단가를 수정해 보았습니다. 그 결과 종가에 거래했었다면 VIXM 매매에서 1.06% 이익이 났었다는 것을 알 수 있었습니다. 남은 잔고 1주도 이득으로 보면 1.54%의 이익이 났었다는 것을 알 수 있었습니다. 단가를 종가로 변경하여 타이팅을 더 배제한 결과 이익은 줄었지만 여전히 VIXM 거래에서는 이익이 나왔다는 것을 알 수 있습니다.

그 후 VIXM 매매와 동일한 날짜에 동일한 수량을 종가에 매수, 매도한 것으로 VIXY 매매를 백테스트 해보았습니다. 2021년 7월30일부터 2022년 1월28일까지 211주를 매수하고 210주를 매도하여 잔고는 1주 남았다고 가정한 결과 VIXY거래에서는 -5.59%의 손해가 났었습니다. 남은 잔고 1주도 이득으로 보면 -5.15%의 손해가 났었다는 것을 알 수 있었습니다. 

VIXY을 모으기 시작한 2021년 7월 30일의 VIXY의 종가는 24.77달러였고, 123주로 가장 잔고가 많았던 2021년 9월 3일의 종가는 20.46달러였습니다. 그러고 2022년 1월28일의 종가는 18.73달러였습니다. 시작날을 기준으로 하면 -24.38%의 가격이 떨어졌고 최고 잔고일을 기준으로 하면 -8.46%의 가격이 떨어졌습니다. 백테스크 결과는 -5.15%였으니 VIXY를 VIXM처럼 VIX지수가 낮을때 매수하고 VIX지수가 높을 때 매도하는 방법을 사용하여 매매하면 손해가 있기는 하지만 롤 오버 비용에 의한 가격 감소를 상당부분 만회하면서 투자할 수 있다는 사실을 알 수 있었습니다.

VIXY와 같은 VIX Short-Term 선물에 투자하는 VIX 상품들은 폭락장에서 가격 상승이 높아서 헷지 성능이 좋습니다. 하지만 롤 오버 비용이 너무 많이 듭니다. VIXM과 같은 VIX Mid-Term 선물에 투자하는 VIX 상품들은 롤 오버 비용이 적지만 폭락장에서 헷지 성능이 상대적으로 적습니다.

원하는 헷지 성능과 부담할 수 있는 비용을 고려하여 VIXM와 VIXY를 적절한 비중으로 혼합하여 투자하는 것이 좋을 것으로 생각됩니다.