6개월 동안의 VIXM 투자 정리

VIX 지수에 투자할때는 지수 그 자체를 살 방법이 없습니다. 때문에 사람들은 VIX 선물을 구매하여 VIX 지수에 투자하는 방법을 사용합니다.

이 방법으로 VIX에 투자할 경우 VIX 선물의 가격과 VIX 지수는 똑같이 움직이지 않고 좀 다르게 움직인다는 문제가 있고, VIX 선물을 계속 새롭게 구매해 줘야 하기 때문에 롤오버 비용이 꽤 많이 발생한다는 문제가 생깁니다.

Mid-Term VIX 선물을 사용하는 VIXM의 지난 10년간 연평균 수익은 -19.77%였습니다.

이것은 정확하지는 않지만 VIXM의 롤오버 비용이 일년에 대략 19.77% 정도 든다라는 것과 비슷할 것입니다.

이처럼 VIXM은 Short Term VIX 선물을 사용하는 VIXY(또는 VXX)보다는 비용이 적게 들지만 그래도 상당히 비용이 많이드는 상품인 것입니다.

저는 HFEA 전략 변형 (https://stockegloo.tistory.com/7) 방법을 활용하여 주식 투자를 하기 시작하면서 VIXM에 투자하기 시작하였습니다. 처음에 VIXM 투자를 시작할 때는 명확한 기준없이 대략적으로 VIX 지수가 낮을때 VIXM을 매수하고 VIX 지수가 높아지면 VIXM을 매도하는 방법을 사용했고, 최근에는 다음과 같은 기준에 따라 VIXM을 거래 하였습니다.

• VIX지수가 19 이하가 된 양의 2배만큼 VIXM을 매수를 한다. 따라서 VIXM의 비중은 20+(19-VIXM지수)X2가 된다. 여유비중을 포함하여 최대 비중은 30까지로 한다.
• VIX지수가 19를 넘으면 VIX지수가 19를 초과한 양만큼 VIXM을 매도를 한다. 따라서 VIXM 비중 = 20-(VIXM지수-19) 가 된다.

VIXM의 롤 오버 비용이 연평균 19.77% 드니 VIXM 투자에서 손해가 많이 날것이라고 생각했지만 지난 6개월 동안의 매매일지를 살펴보니 오히려 2.21%의 이득이 난 것을 알 수 있었습니다.

6개월은 테스트로 충분한 긴 시간이 아니라서 더 오래 VIXM 투자를 하면 손해가 나서 수익률이 마이너스가 될 수도 있겠지만 지난 6개월 동안의 결과로 VIX 지수에 따라 VIXM에 투자를 하면 롤 오버 비용을 상당부분 만회할 수는 있겠다는 생각에 도달하였습니다. 따라서 앞으로도 이 방법에 따라 VIXM 투자를 계속해 나갈 생각입니다.

또한 VIXM 투자에서 손해를 줄일 수 있다면, 롤 오버 비용이 더 큰 VIXY(또는 VXX) 투자에서도 손해를 줄일 수 있지 않을까? 하는 의문을 가지게 되었습니다. 이 의문을 해소하기 위해서 Short Term VIX 투자를 테스트 해 볼까 합니다.