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투자 전략

TLT와 TLTW의 장기 성과 비교 2024. 1. 21. 한동안 TLTW에 대한 이야기가 별로 없는 것 같았는데, 요즘에 다시 TLTW에 대한 이야기가 많은 것 같습니다. 사람들이 요즘 관심이 많은 ETF에 대해서 이야기를 나눠보는 것은 재미있는 일이죠. 그래서 이번 글에서는 TLT와 TLTW의 장기 성과를 비교해 보겠습니다. TLTW의 장기 성과를 보겠다고 하면은 많은 분들이 TLTW의 역사가 짧다고 이야기 하실 것입니다. 맞습니다. TLTW의 역사는 짧습니다. 그런데 TLTW는 CBOE TLT 2% OTM Buywrite Index를 추종하는데 CBOE에서 이 지수에 대해서 2005년부터의 성과를 볼 수 있습니다. CBOE TLT 2% OTM Buywrite Index를 사용하여 TLTW와 TLT의 장기 성과를 비교해 보겠습니다. 일단 먼저 CBOE TLT..
연금저축펀드는 투자의 벤치마크로 필요합니다 2024. 1. 21. 연금저축펀드는 레버리지도 안되고, 개별 종목도 안됩니다. 위험한 투자가 안되지요. 그렇기 때문에 강제로 무난하거나, 정석적인 투자를 하게 되는 계좌죠. 그렇기 때문에 안 하시는 분들도 있지만 연금저축펀드는 자신의 투자를 평가하기에 좋은 계좌입니다. 3년, 5년동안 자신이 정석적인 투자보다 못벌었다면 레버러지, 개별주는 포기하고 연금처럼 투자하는게 맞는 겁니다. 연금저축펀드는 4년차입니다 400x3+600으로 총 1800들어 가서 2173만원이 되었네요. . 올해 연금투자에서 가장 성공했다고 생각하는 부분은 변동성을 줄였다는 점입니다. 분산투자로 하락기에 하락을 줄이는데 성공했네요. 제 연금 전략은 가장 전통적인 전략인 60/40으로 주식 60%, 채권40%입니다. 주식은 s&p500, 나스닥, 반도체, ..
물가채는 인플레이션 시기에 가격 하락을 방어해 주는 국채입니다. 다만 급격한 금리 상승까지는 방어하지는 못합니다. 2023. 11. 19. 자산배분 전략들을 보면 물가채(물가연동채권)를 포함하고 있는 경우들이 많습니다. 이는 물가채가 인플레이션에 와서 기준금리가 상승하는 시기에 채권 가격 하락을 방어해 줄 수 있는 채권이기 때문입니다. 하지만 올해 미국에서 기준금리가 상승할때 미국 물가채 ETF인 TIP는 가격 하락을 방어하지 못하였습니다. IEF보다 가격이 덜 떨어지긴 하였지만 TIP도 가격이 하락하였습니다. 사실 물가채가 이렇게 작동하면 안됩니다. 어떻게 작동했어야 하는지 보기 위해서 한국 물가채를 보겠습니다. 메리츠 인플레이션 국채 ETN (= 물가채) 와 메리츠 국채10년 ETN을 비교해 보겠습니다. 10년물 국채가 -3.5%를 할 때 물가채는 12.25% 상승하였다는 것을 볼 수 있습니다. 사실은 물가채는 인플레이션이 와서 기준금리..
TLTW의 배당을 전달에 미리 예측해 보자 - TLTW의 2023년 배당과 콜 옵션 가격 그래프 2023. 10. 29. TLTW의 2023년의 각 월의 배당과 콜 옵션 가격에 대한 그래프입니다. X축은 콜 옵션 가격이고 Y축은 배당입니다. 거의 1차 방정식이라고 할 수 있는 관계를 가짐을 알 수 있습니다. 많은 사람들이 배당과 콜 옵션 가격의 관계를 한 눈에 알 수 있게 엑셀로 그래프를 그려 보았습니다. 이 그래프로 배당과 옵션 가격의 상관성을 누구나 알 수 있을 것으로 생각합니다. 빨간 화실표로 표시한 부분이 이번 10월달 배당입니다. 이번 10월의 배당과 콜 옵션 가격도 2023년도 월 배당들과 같은 상관성을 가진다는 것을 알 수 있습니다. 이번 10월 배당은 특이한 점이 있는데, TLTW는 보통 각 월의 3번째 주 목요일에 홀딩목록을 보면 TLT 콜옵션이 변경되는 것을 볼 수 있습니다. 하지만 지난 9월에는 3번째주..
지금 현재 환헷지 상품에 투자를 하고 있지 않는 이유. 미주미분들은 환헷지 비용을 고려하지 않고 있습니다. 2023. 10. 29. 저는 환헷지 ETF를 보유하고 있긴 하지만 대부분이 환노출 ETF이고 현재 환헷지 ETF에 큰 비중을 투자를 하고 있지 않습니다. 그 이유에 대해서 이야기 해볼려고 합니다. 환헷지 ETF들은 운용수수료 외에도 환헷지 비용이 추가로 듭니다. ETF에 표시되는 운용수수료는 운용사가 먹는 수수료인거지, ETF가 돌아가기 위해서 필요한 환헷지 비용은 포함되지 않습니다. 운용사가 먹는게 아니니깐요. 환헷지 비용은 단순하게 말하면 미국 기준금리 - 한국 기준금리입니다. (좀 더 정확하게는 금리차와 CDS 프리미엄으로 계산됩니다. 금리차는 정확한 비용은 아니지만 모든 분들이 쉽게 이해할 수 있도록 단순화 하였습니다. 아래 그림에서 보듯이 환헷지 비용은 기준금리 차이를 따라 움직입니다.) 현재 미국 기준금리는 5.25..
채권 투자 입문자라면 채권 사다리(Bond Ladder) 전략을 고민해 보세요. 2023. 8. 24. 채권 사다리(Bond Ladder) 전략은 서로 다른 만기를 가진 개별 채권 또는 만기형 채권 ETF를 사다리처럼 년도별로 쌓아 올리는 전략입니다. 만기가 된 채권ETF의 금액을 활용하여 새로운 만기형 채권 ETF를 매수하여 사다리를 다시 쌓거나, 만기형이 아닌 장기채 ETF에 투자하여 금리 하락에 투자하거나, 주식 ETF 매수에 사용할 수도 있습니다. 채권 사다리는 만기를 다양하게 구성함으로써 단일 금리에 묶이지 않아 금리 리스크를 낮출 수 있으며, 금리가 올라 채권 가격이 떨어지면 중간에 매도하지 말고 만기까지 채권ETF를 가져가면 원금과 이자를 받을 수 있기 때문에 손해가 날 가능성이 낮습니다. 따라서 금리가 올라 채권 가격이 떨어지는 금리 상승기에 쓰면 유리한 전략입니다. http://news.e..
(TLTW)콜옵션 가격으로 다음달 TLTW의 배당을 예측해 봅시다. 콜옵션 가격과 배당 금액의 대한 분석 2023. 8. 24. 모든 날짜를 다 분석할 수 없기 때문에 매달 3번째주 금요일에 해당하는 날짜의 TLTW의 홀딩 목록에서 TLTW가 보유한 TLT 콜 옵션의 가격을 찾고, 다음달 첫번째주 목요일에 해당하는 TLTW의 배당을 찾아서 이를 대락적으로 비교 분석해 보았습니다. -기초 숫치- 전달인 4월21일에 콜옵션가격 = 1.2 다음달 5월 배당(May 03, 2023) $0.531039 전달인 5월19일에 콜옵션가격 = 0.71 다음달 6월 배당(Jun 05, 2023) $0.350591 전달인 6월16일에 콜옵션가격 =1.21 다음달 7월 배당(Jul 06, 2023) $0.537931 전달인 7월21일에 콜옵션가격 =0.35 다음달 8월 배당(Aug 03, 2023) $0.196739 -비교 분석 결과- 콜옵션 가격이 ..
장기 채권이 왕창 깨지고 있습니다. 하지만 아직 괜찮습니다. 2023. 8. 17. 이정도 하락을 견딜 수 있다거나, 참고 견디면 나중에 오를 거다라는 이야기를 할려는 건 아닙니다. 그냥 장기채를 보유하고는 있지만 비중이 적어서 괜찮은 겁니다. 저의 채권 투자 철학은 기본적으로 수익이 나고 있는 채권에 들어간다 이니깐요. (이전 글들 참고 https://stockegloo.tistory.com/144 https://stockegloo.tistory.com/139) 투자라는 건 하나에 몰입해서 목매면 안됩니다. 전세계에서는 채권이 참 여러가지가 있으니깐요. 현재 저의 채권 포트폴리오의 주 구성은, 50%이상은, 23년, 24년, 25년도 만기형 채권과 (3년치 채권 사다리 구성) 메리츠 레버리지 인플레이션 국채 ETN입니다. 인플레이션 국채는 모르시는 분들이 많을 거니 보여드리면 이것입니..

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